七因素决定企业进退

2003-09-23 16:32:59    

2003-9-23 2:40:22　　　【本报记者王佳航北京报道】
 
　　北京大学光华管理学院副院长张维迎教授9月20日在“首届光华中国民营企业投资与发展论坛”上发布了他和他的团队共同所做的一项调查研究的成果。调查分析了决定企业退出的若干要素，张维迎表示，企业规模、企业年龄、净资产负债率、生产效率、研发人员比例等至少七个因素与企业生存能力相关。他尤其指出，调查结果显示，国有企业最不容易退出。市场经济中决定企业进入与退出的是效率和竞争，计划经济中决定企业进入与退出的是行政手段，目前的转轨经济中，政府力量仍然强大。
　　这项调查以中关村地区的企业为样本，对1996—2002年间中关村地区的企业进行了统计分析。数据由中关村管委会提供，进入以获得高科技企业认证为依据，退出以企业退出高科技企业认证的时间为据，因为高科技企业有优惠政策，张维迎认为，企业退出高科技企业认证能说明一些问题，例如也许经营不善或死亡，这项调查显示的有关数据也很有意义。调查结果显示，近年来，随着中关村科技园区企业数目增多，中关村进入与退出的企业数量在增长，有至少7个因素与企业退出有关。
　　首先，企业的资产规模越大，退出的可能性越小。这说明，生存能力与规模有关，肥胖的企业生存的可能性越大。
　　第二，企业的年龄越老，退出的可能性越大。企业年龄与企业生存发展之间有年轮效应和生存效应两种说法。年轮效应是指年龄越老的企业比起后来的企业来说，技术等趋于落后，生存能力差。生存效应是说，企业年龄越老，经验越多，生存能力越强。显然，这些企业中，起主导作用的是年轮效应。
　　第三，净资产负债率越高，企业越容易退出。资产负债率高，企业抗风险能力就差，市场波动、价格波动对其影响就很大，企业经营就困难。
　　第四，效率越高的企业，越容易生存。
　　第五，研发人员比例越高的企业越不容易退出。
　　第六，出口企业比非出口企业更不容易退出。面向国际市场的企业比面向国内市场的企业更容易活下来。
　　第七，企业控制权的差异对企业生存退出有十分显著的影响。按照隶属关系，受调查企业中，有的企业有主管单位，有的是民营企业。调查显示，国有企业更不容易退出，外资企业容易退出，港澳台企业更容易退出。国家所有制对企业的生存有明显的保护作用。如果把资产的力量决定企业命运与政府的力量决定企业的命运做个对比，可以发现预算约束的软化随行政级别而上升。越是隶属中央的企业预算越软，而私人企业预算最硬，亏了只能死亡，没人管它。而且，在政府所有制企业中，行政隶属关系越高，净资产负债率对企业的影响越不明显，这与民营企业是相反的。这说明政府的力量仍然非常强大，国有企业仍然在政府保护伞下。