盛大经历转型阵痛引发中国网游业模式之争

2006-03-03 09:21:42    

2月28日，盛大抛出了游戏免费后的第一份财务报告——出乎大多数人意料的是，这是一份净亏损达人民币5.389亿元(约合6680万美元)的业绩报告，与盛大以往2亿人民币左右季度净利润形成强烈反差。盛大股票应声下跌3.37美元，报收于13.55美元，跌幅为19.94%。盛大新闻发言人解释说，去年游戏免费对盛大营收一定程度上产生了影响，并带来转型阵痛……

免费模式未能带来预期效果

对于盛大的财报，盛大首席执行官兼董事长陈天桥解释称，“为了进一步深化我们的家庭战略、实现盛大互动娱乐内容的多样化，我们采取了一系列重大举措，而盛大的近期业绩也受到了这些举措的影响。”

对于盛大投入商用的MMORPG游戏平均同时在线用户人数约为54.8万人，低于上一季度的63万人——并未出现此前人们预测的游戏免费，用户猛增的效果。与此同时，盛大的休闲游戏在这一季也呈下降趋势，其本季度来自休闲游戏业务的净营业收入为8130万元人民币(1010万美元)，较去年同期下降9.6%，较上季度下降23.7%。财报显示，第四季度来自EZ Pod销售的营收为人民币2250万元(约合280万美元)——但在这背后，是盛大在EZ POD上推广的数以千计的投入，所以分析师估计在2006年内，对陈天桥称为“销售成果喜人”的EZ Pod不会对盛大的盈利作出实质性的贡献。

还有市场分析人士表示，衡量盛大的这季度财报，应该把盛大的这部分一次性损失排除在外进行分析。因此也有业内人士猜测，陈天桥选择这个时刻“一次清盘”ACTOZ的损失，也有刻意制造“谷底”效应的目的，从而为盛大的战略转型带来的负面效应实现“软着陆”。

盛大帝国的危险征兆

5.389亿元人民币，这么高的季度亏损数字，中国互联网上市公司的财务报告中还从未出现过。即便不算“非现金减损支出”，盛大依旧有1740万元人民币的运营亏损，这是盛大自上市以来首次亏本经营。

陈天桥统治的盛大网络帝国已开始显现出危险的征兆。除了出现亏损，盛大的净营收、毛利率、大型网游收入、休闲游戏营收、网络广告收入、安全产品密宝销售额，上季度都在下降。而去年2月，盛大还是中国最能赚钱的网络公司；去年9月，盛大所有财务数字刚创造了历史新高，有2.611亿元的净利润。

陈天桥去年壮士断腕，宣布麾下最能赚钱的网络游戏《传奇》永久免费，每季度1亿多元的收入来源被砍掉。同时，陈天桥一手推动的盛大转型即家庭数字娱乐战略更加激烈，他渴望用户今后不光在电脑上玩盛大的网络游戏，还会在电视乃至手持设备上下载更多盛大提供的数字娱乐内容——这需要大量的软硬件技术储备，并在今年至少要花掉盛大近两亿元的市场推广预算。此外，最近数月，盛大一直在收缩阵线，盛大北京战区几乎被整建制取消，部分员工离职，盛大同时着手引进新的大型网游以开辟财源。

暂时出现巨额亏损，陈天桥不认为已输掉了整场战争。他向外界传递的信息只有两点：一、盛大是主动转型，现在出现的问题“事先已预见”，且“今后能控制”；二、盛大现在处于转型最困难的时期，盛大将埋头闯过，并希望业界对盛大保持信心。他宣称谁能帮助盛大顺利转型，就把自己的股份分给谁。

盛大的“豪赌”仍在继续，现在断言成败仍嫌早，可惜美国股民没这个耐心。盛大公布去年第三季度财报时，正是利润顶峰，但当时的盛大股价已开始大幅下跌，陈天桥为此曾抨击华尔街不懂装懂。而如今巨亏财报一公布，已没人能阻止美国股民闻风而逃。盛大股价也许将迎来长期低迷。

陈天桥不悔盛大转型

尽管陈天桥无论从战略上还是财务上都能为这样的亏损做出最合理的解释，残酷而短视的资本市场会如何看待上市以来首次亏损的盛大，不能不说是件很有趣的事情。作为转型的策划者和坚决执行者，掌握盛大绝对话语权的CEO陈天桥再度面临质疑。面对转型期的阵痛，陈天桥的回答是，不为转型而后悔，并将坚持按照既定思路走下去。

陈天桥没有说这样的转型要多少时间才能完成，更没办法预测盛大需要多长的时间才能重现当年“日进斗金”的光辉岁月。未来不可预测，目标容易设定。陈天桥说盛大从诞生那一天起目标就从来没有变过，也一直在朝那个方向努力。

他表示，尽管很多人认为盛大在转型，但盛大从成立第一天开始就是奔着自己的目标而去的。从创业的第一天起，盛大就希望自己能成为一个互联网的迪士尼，成为一个互动娱乐媒体企业，盛大是希望借助于互联网这个载体，集成各种娱乐内容，把它提供给家庭用户，而不仅仅是一个网络游戏企业。

“其实我像很多人说的日进斗金，为什么还这么累呢？为什么还要去做这个工作而且被很多人不理解？让别人认为盛大不安分？其实盛大一直很本分，按照原来的目标，只不过是大家对我们原来的理想缺乏一定的了解。但这里面有太多“诱惑”，包括网络游戏。所以主观上我们不叫转型，但客观上我们确实是在转型，因为百分之百或者百分之八十的业务来自于网络游戏，一个企业的主营业务如果发生变化这当然是叫转型。”

早在上周网易发布财报的时候，其CEO丁磊就“提前”对盛大网络游戏收费模式的转型表示了“嘲笑”，认为免费之举类似“杀鸡取卵”；而另一网游公司金山的确在学习盛大，它即将宣布游戏《石器时代》完全免费。