房产以外风险致房价最终不止下降50%

2011-08-12 13:20:52    来源：亚太博宇

世界上没有不需要付出成本代价的过度经济刺激政策。对于在2008年发生国际金融危机后世界上最猛救市的中国来说，或也将莫不如此。为刺激经济增长，2009年、2010年，政府大量增发货币，大规模投放信贷。加上表外部分，这两年共计发放信贷或超过20万亿元人民币。其中相当部分，进入了房地产业和地方融资平台、铁路等大型项目建设等。经济刺激计划下大规模新增信贷可能产生的不良贷款，即将冲击中国的银行系统。多年来，由于房价持续快速透支性大幅度上涨，房地产泡沫严重。在政府连续的严厉调控下，房地产市场进入了下调周期，房价开始下降。随着房价开始下降，房地产泡沫开始露出破灭的迹象，银行风险开始显现。不久前，中国银监会主席刘明康在接受中央电视台采访时首次透露这次房贷压力测试的结果称，根据压力测试的结果，即使房价下跌50%，银行的不良贷款都可以承受，银行业不存在被房地产商挟裹这一说。但是，金融风险，其实不只是来自房地产贷款，还来自地方融资平台贷款和铁路等重大建设项目的巨额贷款，以及目前高热的民间融资。如果这些贷款陆续出现问题，对银行业的影响不断累计，并互相发生关联作用，其风险可想而知。相信，即使房价下跌50%也不会导致发生银行危机这个测试结果，刘明康在对外公开公布之前，应该已经报告给了中央决策层，并被允许对外公开发布。因此，这或意味着，中央决策层可能基本认可也愿意让房价下降，甚至大幅下降，有关方面或已为房价大幅下降做好准备。分析认为，刘明康公开公布即使房价下跌50%银行的不良贷款都可以承受这一房贷压力测试的结果，以及所释放的相关信号，无疑将影响市场心态，如此之下，房价下降50%，或将不只是预期，而将成为未来的现实。