全球央行年会，美英欧各行各路

2014-08-25 14:10:51    

2008年金融海啸席卷全球，全球经济面临停滞危机，促使各国央行齐心协力出手救市。但过去几年全球复苏步伐严重不均，当美国和英国如今开始盘算货币政策正常化之际，欧洲和日本才开始“泵水”，反映各国央行开始走上分岔路，在刚举行的全球央行年会上尤其明显。这些分歧可能构成冲突，并为各国经济带来风险。
央行政策分歧并不只限于大型经济体，而是全球性现象。例如在利率决策方面，美国和英国酝酿加息，而俄罗斯及南非已经率先上调利率；相反欧洲央行早前破天荒降至负利率，墨西哥、瑞典及韩国央行今年亦相继减息。
美联储去年开始酝酿退市，投资者寄望美债息率上升，触发新兴国家撤资潮，结果迫使有关国家陆续加息保币值。虽然这一现象已证明只属暂时性，但反映出不同央行政策上的分歧可以带来的冲击。
正考虑实施量化宽松(QE)措施的欧洲央行，行长德拉吉8月21日在全球央行年会上发言时，虽然重申目前并非推出量化宽松(QE)的时机，但罕有地放软口风，同意应让欧元区国家政府在实行财赤规定时有更大弹性。欧洲央行此前一直坚持欧元区成员国应紧守相关规定，德拉吉的言论因而被视为一次重要转变。
欧洲央行6月祭出多项措施，包括破天荒负利率等，暂时未见显著成效，但德拉吉表示，有信心相关措施可以帮助欧元区经济站稳阵脚。谈到QE方面，德拉吉指大规模买债需要宽松货币政策及结构性改革支持，暗示需各国政府合作才能成事，同时在评估6月措施成效前，理事会不可能实施QE。