央行维稳流动性常规操作

2016-05-26 11:38:53    

    临近月末，为维稳资金面，央行采用多种货币工具调节流动性。5月25日，央行开展了700亿元7天期逆回购操作，利率持平于2.25%。该操作量较上一日小幅增加50亿元。但鉴于今日逆回购到期量为700亿元，故当日实现资金均衡，结束此前连续四日的净投放。

　　值得注意的是，本周五将有1003亿元中期借贷便利（MLF）到期，同时全周公开市场有3000亿元逆回购到期。分析认为，本周影响银行间市场流动性因素主要包括逆回购到期、财税上缴、MLF到期以及月末时点冲击等，预计央行将继续加大公开市场操作量，向市场净投放资金。

　　事实上，除了公开市场逆回购操作之外，央行还“重启”了国库现金管理商业银行定期存款工具。据央行网站消息，财政部和央行将于5月26日进行2016年中央国库现金管理商业银行定期存款（二期）招投标，操作量400亿元，期限3个月。分析人士认为，国库定存相当于央行放给银行较低利息的定期贷款，虽然此次规模不大，但央行和财政部在5月末“重拾”这一工具，向市场释放出维稳流动性的意图。据悉，上次央行使用该工具是在今年1月19日，操作规模800亿元，期限9个月，中标利率3.02%。

　　此外，受6月美联储加息预期升温的扰动，人民币汇率贬值压力加大，也会对流动性造成压力。但在保持汇率在合理区间内双向波动以及管理汇率预期方面，央行仍有较为充分的政策工具选择。