李扬表示，目前的高准备金率会影响“猛药”的效果

2010-08-26 15:33:28    来源：安邦资讯

     在货币政策三大操作工具中，准备金政策威力最大，也是轻易不使用的法宝。李扬介绍，准备金政策是货币政策武器库中的“猛药”，它可以大规模改变银行体系的头寸。但他同时指出，目前我国商业银行的法定准备金率为6%，而近年来银行的超额准备金率也经常保持在6%的水平之上，两者相加，商业银行总的准备金率超过了12%。如此之高的准备金率，客观上缓冲了货币政策的冲击力，致使剂量相当大的货币政策操作，往往对商业银行却影响甚微。另外，自从建立存款准备金制度以来，我国中央银行就对商业银行的准备金存款支付利息，目前为年息1.89%。这一世界上少见的做法，一方面抬高了我国利率水平的底线，缩小了中央银行利率政策操作的空间，另一方面扭曲了商业银行对存款准备金的认识。所以，鉴于我国金融体系自身的特点，准备金政策这剂“猛药”能否达到预期的效果还有待观察。