目前是推进我国资本项下开放绝佳时机

2011-05-16 08:57:34    来源：亚太博宇

刚结束的第三次中美经济与战略对话上，中国一反常态地没有主动批评美元持续贬值，央行行长周小川反而表示："主要货币间的汇率波动近年都比较大，中国已经比较习惯了。"这次对话中美双方对人民币需进一步升值的方向也几乎没有异议，唯一的分歧在于该跑多快。分析人士指出，假如允许人民币自由浮动，让市场决定其合理的价格，中美上述分歧将自行弥合。 世界第二大经济体、拥有13亿人口，进出口贸易额雄霸全球之首，中国目前具备的这些属性，都决定人民币在国际货币体系中应占有一席之地，而资本项下开放并实现人民币自由兑换，则是实现这一理想的前提。从历史上看，没有几个国家能顶住资本大规模外流的冲击。一旦人民币对美元汇率逆转目前的升值预期，出现大规模的资本外流，按目前的条件，首先受到冲击的就是银行体系的外币资金，进而到贸易融资，接下来就会影响外贸。 在这种情景下，政府主管领导承担政治风险，这是问题的关键。经济学家们也普遍认为，实现资本项下开放并实现人民币自由兑换的前提，在于人民币价格利率和汇率的市场化。我们认为，利率市场化目前进入核心阶段，十二五期间，中国将取消存款利率上限和贷款利率下限，而近1-2年内，将有部分银行进入率先的试点。而人民币兑美元在大幅升值後，汇率离均衡的位置已不太远，目前是推进资本项下开放的绝佳时机。