美国“双赤字”正在成为中国国民经济的“梦魇”

2005-03-02 13:57:13    来源：亚太博宇

如今，美国经济在“双赤字”的不归路上渐行渐远，“回头是岸”愈发渺茫，其财政赤字与贸易赤字的官方数据连续创下历史纪录。美国商务部此前公布的报告显示，2004年美国全年的贸易逆差为6177亿美元，同比增长24.4%；贸易赤字占国内生产总值的比例也由前年的4.5%上升至5.3%。亚博分析：“双赤字”绝对是国民经济的“梦魇”，因为它意味着财政赤字与贸易赤字并存，前者标志着内部失衡，后者标志着外部失衡，两者并存标志着内外均衡的同时丧失。而美国的“双赤字”已经成为世界经济增长通道中最令人忧虑的绊脚石之一。中国作为美国重要的贸易伙伴，紧密的经济关联注定了中国经济必将受到美国“双赤字”的负面影响。首先，美国“双赤字”给中国利率政策与汇率政策带来了无形的压力。“双赤字”的居高不下不断放大了美国政府的通货膨胀倾向，而且通过国际传播途径将增加中国业已存在的通胀压力，逼迫中国货币当局采取紧缩性的货币政策。此外，美国为抑制“双赤字”带来的通胀倾向，必将加快加息步伐，这无疑扩大了中美利差，给中国人民银行的利率政策带来了国际压力。而在汇率政策方面，美国的“双赤字”必将造成美元的长期贬值，给中国带来了不容小视的本币升值压力。其次，“双赤字”将放缓美国经济的复苏步伐，给中国经济带来消极的连锁效应。美国为了控制财政赤字的增加，一方面增加税收收入，另一方面减少政府支出，前者降低了居民的可支配收入，抑制了个人需求，后者则抑制了公共需求，需求的双向减少自然将客观体现在进口的走弱上，这将给中国的出口贸易带来消极影响。此外，美国为了消灭贸易赤字，唯有对外贬值和对内控需双管齐下，这也将在冲击人民币汇率稳定的同时限制中国出口的增加。中国企业在美国减少进口的主观需求干扰下，将遭遇层出不穷的贸易壁垒，面临难有改善的贸易环境。（B307）