外汇体制改革或有大手笔
2007-02-05 09:38:28
今年我国汇改有望多方面出手，多管齐下理顺外汇供求关系。增加人民币汇率弹性，成立国家外汇投资公司、拓展外汇储备使用渠道，扩大QFII额度以及QDII对外投资的范围，在外汇市场上推出更多金融衍生品等等，这些旨在缓解高顺差压力，抑制流动性泛滥的举措均可能出台……
外汇储备余额突破万亿美元
中国人民银行此前发布消息称，到2006年底中国外汇储备余额突破万亿美元大关，达到10663亿美元，全年外汇储备增加2473亿美元。央行同时发布的月度情况表明，2006年10月底中国外汇储备余额就已突破万亿美元，达到10096.26亿美元；2006年11月底达到10387.51亿美元。历年外汇储备表显示，在1979年之前，我国外汇储备从来没有超过10亿美元，甚至在几个年头还是负值。但随着我国启动改革开放，经济持续增长，贸易高速发展，外汇储备开始迅猛增加。从外汇储备数额增长看，1981年底首次达到27亿美元；1990年底首次突破100亿美元，达到110.9亿美元；1996年底首次突破1000亿美元大关；2001年底跨过2000亿美元的门槛；2004年底达到6099亿美元；2005年底达到8189亿美元。2006年２月底，我国外汇储备增长到8536亿美元，已超过日本成为全球外汇储备最多的国家。 外汇储备作为一国财富的积累和综合国力提高的表现。而超过１万亿美元巨额储备，意味着我国有着充裕的国际支付能力，在一定程度上也彰显了我国足以影响世界的经济实力。但巨额的外汇储备，固然是综合国力的体现，不过持续过快增长，也给经济带来一些负面影响，容易引发贸易摩擦。目前，我国已经确定了维持国际收支基本平衡的宏观政策取向。国家发展改革委对外经济研究所所长张燕生建议，今后要在保持出口和利用外资合理增长的同时，积极扩大进口，提高利用外资质量。
央行表示将进一步增强人民币汇率弹性
在日前中国人民银行工作会议上，央行表示，2007年将进一步发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，完善有管理的浮动汇率制度，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。2005年人民币汇率形成机制改革以来，人民币汇率呈现出“有升有贬”的双向波动特征，弹性幅度不断增大，同时也走出了小幅缓步上扬的趋势。以人民币对美元汇率为例，2007年１月16日人民币汇率对美元中间价首度突破7.79关口，达到7.7895∶1。相比汇改前，人民币对美元累计升值幅度已超过5.88%。
目前，人民币汇率的变动引发世界关注，同样也关系着中国促进国际收支平衡的政策布局。央行表示，2007年将进一步加强和改进外汇管理，促进国际收支平衡。继续深化外汇管理改革，加大外汇政策调整力度。根据部署，央行将加强对跨境资本尤其是短期资本流动管理，严格控制短期外债，支持银行和企业充分利用国内外汇资源，鼓励外商投资企业在国内资本市场融资。建立和完善多层次、多渠道的对外投资体系，引导资金有序流出。加快发展外汇市场，改进银行间外汇市场交易机制，增加交易品种，增强国内外汇市场的功能和竞争力。进一步加强外汇储备经营管理。
外汇局招兵买马扩大阵容
在外汇储备余额飞速上升的同时，扩充其经营管理队伍显得迫在眉睫。按照预定日程，国家外汇管理局下属事业单位——中央外汇业务中心2007年招聘工作已近于收尾。根据此前的招聘公告，今年该中心的员工人数在年底预计达到200人左右。据了解，中央外汇业务中心与储备管理司是“两块牌子一套班子”。
招聘公告称，中央外汇业务中心负责我国目前近万亿美元外汇储备的投资管理，中心以“规范化、专业化、国际化”为目标，逐步建立起一整套以投资基准为核心的经营管理模式，包括经营管理授权体系、投资决策程序、研究分析体系、风险管理和内控体系、清算托管和会计核算体系，以及技术支持体系等等，确保储备资产的安全性、流动性和收益性。
招聘公告的背后，是不断刷新纪录的外汇储备余额。有专家估计，我国外汇储备可能在2010年达到2万亿美元。
据了解，在外汇储备余额不断攀升的同时，储备管理司的人数和处室近年也保持了相应的增加。早在五年以前，也就是2001年，仅拥有10个处室，70人左右，而到了今年，处室已增加到14个。其中，最明显的变化在于负责投资的处室从2001年的2个增加到今年的4个。
外汇局在2001年招聘信息中描述处室职能时称，投资一处主要负责美元政府债券、美元机构债券、美元公司债券的投资；投资二处主要负责欧元政府债券、欧元机构债券和日元债券投资。至于投资三处和投资四处的职能，目前尚没有明确描述。
早在2001年，中央外汇业务中心就对参加招聘的毕业生称，储备司全司人均管理资产达28亿美元，超过任何一家商业机构人均管理的外汇资产量。而截至今天，据粗略估算，全司人均管理资产已超过50亿美元。
外汇体制改革或有大动作
在国际收支持续较大顺差、流动性泛滥加剧的宏观背景下，今年我国外汇体制改革或有大动作。据权威人士透露，今年我国汇改有望多方面出手，多管齐下理顺外汇供求关系。增加人民币汇率弹性，成立国家外汇投资公司、拓展外汇储备使用渠道，扩大QFII额度以及QDII对外投资的范围，在外汇市场上推出更多金融衍生品等等，这些旨在缓解高顺差压力，抑制流动性泛滥的举措均可能出台。
全国金融工作会议上有关“将积极探索和拓展外汇储备使用渠道和方式”的表述，是我国政府在外汇储备运用上，首次提出的明确说法。“积极探索的方式”可能是在中央汇金公司的基础上改组成立国家外汇投资公司，通过发行债券募集人民币资金，购买外汇储备进行投资经营。专家认为，此举有助于从源头上抑制贸易顺差带来的过剩流动性。
完善人民币汇率形成机制，进一步增加汇率弹性，发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用。这同样是今年汇制改革的题中应有之义。分析认为，随着人民币对美元汇率波幅的不断加大，央行进一步放宽汇率浮动区间可期。
今年将放宽境外机构投资境内资本市场限制。研究扩大在境内发行人民币债券境外机构的范围，允许其将募集的人民币资金购汇汇出；推进QFII制度的实施，鼓励中长期投资者进入境内资本市场。目前QFII获批额度已达95.45亿美元，距100亿美元上限不足5亿美元，扩大额度已是大势所趋。
扩大对外投资。修订颁布《境外投资外汇管理规定》，大力支持海外直接投资特别是重要产业的并购。进一步扩大银行、保险公司及证券经营机构等QDII对外投资的范围和规模。
同时，加快外汇市场发展，为银行的金融产品创新创造更加宽松的政策环境。研究推出人民币对外币期权交易和境内无本金交割人民币远期产品，鼓励银行金融产品创新，满足市场主体规避风险的需要。
在外汇管理上，将进一步放宽企业和个人持汇、用汇限制；严格控制外债过快增长，加强对贸易信贷和外商投资企业资金流入的管理，严格监控上述渠道的异常资金流入；重点开展外商投资企业资本金流入及结汇、贸易收结汇真实性、外资流入房地产、个人收结汇、证券公司和基金公司投资业务和返程投资等专项检查；进行专业货币兑换公司本外币兑换业务试点，方便个人小额外币兑换等。
